深国资:老牌创投“确定性”领先

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《中国经济周刊》2023年第10期封面

《中国经济周刊》记者吴素文丨深圳报道

“2016年、2017年,你在深圳星巴克喝咖啡时,至少有两三个人在介绍他的商业计划。现在很少见了。人们不喜欢投资互联网商业模式项目,最好投资硬技术,搞技术的人往往不会出来。” 深圳市前海海创孵化器有限公司创始合伙人、深圳市创新创业投资联合体产业金融服务部总监徐尊斌向记者描述了这一现象。

现阶段投资的是硬技术,这已成为业界的共识。 目前,从地方政府到创投机构,对硬科技项目的投资热情高涨。 在深圳,连村集体也开始入局,共同设立股权投资基金,投资战略性新兴产业。

风险投资是金融支持科技创新的重要资金引擎。 作为中国三大创投城市之一,截至2022年底,深圳创投基金规模同比增长33%,创投市场新增募集资金近1100亿元,用于创业投资。全年累计投资项目超过1300个,位居全国第一。

对于深圳来说,资金和技术都很重要。

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中国经济周刊记者 吴素文 摄

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深圳地铁“20+8”相关广告

流水出水口,铁的硬工艺

从“三来一”的加工贸易、劳动密集型产业,到高新技术产业,再到今天的战略性新兴产业和未来产业,40年来,深圳产业规划经历了多轮调整,经济增长势头也有所增强。 在快速切换中。

到2022年,深圳战略性新兴产业增加值占GDP比重达到40%以上。 高新技术产业投资活跃。 今年一季度,深圳工业投资增长33.7%,其中高技术制造业投资增长33.2%。 其中,电子及通信设备制造业投资增长39.3%。

去年6月,深圳提出培育壮大“20+8”产业集群,即围绕新一代电子信息、新材料、生物医药、健康等七大战略性新兴产业发展20个产业集群,发展合成生物学、区域区块链、航天技术、脑科学和类脑智能等八个未来产业。 深圳市2023年重大项目清单中,现代产业项目247个。 据记者不完全统计,半导体、生物医药、智能制造等硬科技项目占比近半。

如果从时间线和细分赛道来看,生物医药将在2020年初受到热烈追捧,新能源将在2021年迎来转机,人工智能现在受到青睐。 “趋势一直在变化,但不变的是这些都是硬技术。” 徐尊斌说道。

他表示,现在大家宁愿把资金投到硬科技项目和公司上,让他们做研发、补充研发部门、做市场拓展,而不愿意把资金投到需要烧钱抢市场、建设的企业上。流行图案类项目。 互联网等项目在深圳投资的比例越来越小。

各类风险投资机构为投资活动提供资金支持。 深创投成立已有24年,可以说是最早的国有创投机构代表之一。

近年来,深圳创投不断加大对深硬科技的投资力度。 2022年投资深圳“20+8”产业项目43个,实际投资总额25亿元。 投资领域涵盖半导体及集成电路、高端医疗器械、精密仪器设备、软件和信息服务、新材料、新能源、合成生物等。

深创投受托管理6支政府引导基金,总规模达1567亿元,其中规模最大的是深圳市引导基金。 到2022年底,市级引导基金投资的子基金组数量将达到146个,规模约4700亿元。 截至目前,市引导基金直接投资项目近3100个,总投资近2300亿元,其中85%以上项目属于战略性新兴产业,80%以上项目属于新一代电子信息、数码时尚、高端制造装备、绿色低碳、生物医药健康、新材料、海洋产业等“20+8”产业集群领域。

在投资逻辑上,深创投坚持确定性投资。 据介绍,在赛道选择上,深创投主要考虑以下三个方面:(1)是否是国家大力倡导的。 行业要有明确的政策预期,坚决不投资于与国家战略相悖的赛道。 (2)技术是否具有较高的门槛,不会被竞争对手轻易模仿甚至超越。 (3)市场是否具有较快的行业增速和较大的市场空间。

“‘卡脖子’领域是我们重点投资方向,深创投在各个硬科技领域都有相应背景的研究员和博士后,他们不断加强产业布局研究,形成了一系列关键核心技术‘卡脖子’清单。” ”,而则是重点投资清单,投资经理和专业委员会从科技创新属性、成长性、技术门槛、团队、市场空间、产品竞争力、估值水平等多个维度判断项目价值”深圳创投相关负责人向《中国经济周刊》记者表示。

创投机构的“保姆”角色越来越深

“深圳到处都是金融中心。” 当地人的看法并不夸张。 这是因为深圳在风险投资体系建设上走得很早,并奠定了基础。

从第一家地方担保公司到深圳第一家创业投资公司和国有咨询公司,深圳在20世纪90年代后半叶建立了较为完善的创业投资体系。 1999年10月,深圳举办的首届高交会宣布2000年创业板开放,国内风险投资迎来蓬勃发展。 2000年前后,深创投、大辰财智、同创伟业等一批本土风险投资机构相继成立。

2003年,深圳颁布了我国首部创业投资地方性法规,并相继出台了一系列政策文件,为打造全国最大的天使基金、银保基金集群提供了优质的环境和坚实的基础。为促进风险投资行业的发展。 根据。

香港中文大学(深圳)院长、深圳市原副市长唐杰表示,很多创投公司经常邀请投资系列公司开会,交流创新经验,相当于一个创新俱乐部。

例如,英诺天使基金每月都会举办一次对接会。 除了联系LP外,还联系很多央企,如中石化、中石油、国家电投、新能源汽车厂商等。 将创新与小企业创业相结合。 “先进制造业太需要这些了,如果制造企业向初创企业开放场景,这将是双赢的局面。” 该基金创始合伙人李朱在5月中旬举行的ISG国际创投节上布道。

又如,深创投坚持“三点投资、七点服务”理念,通过资源整合、资本运作、监督监管、培训辅导等方式,促进投资企业快速健康发展。 包括在产业对接方面,对内推动被投企业内部的合作,比如帮助数码大方对接浩泽电子、瑞博光电对接杰普特光电等。被投企业包括大冠、数吉大方、鸿之微、宇视等38家科技参与了飞书、网易等龙头企业的走访。

作为创投行业的领军企业,深创投也将通过深圳市政府引导基金的管理,发挥机构扶持作用,提升本土创投竞争力。 一方面注重与当地领先创投机构密切合作,持续助力深圳产业和企业发展; 共享投资(专注生物医药领域)、鸿泰(专注集成电路EDA领域)等专业新一代中小创投机构,带动本土中小创投通过自身顶级创投机构的影响力和成熟的投资管理经验机构逐渐发展壮大,更具市场竞争力。

徐尊斌告诉《中国经济周刊》记者,创投机构的“保姆”角色越来越深。 过去就是募资、投资管理、退出。 现在很多机构投资并帮助被投企业寻找各种资源,比如下一个投资者、产业合作伙伴,甚至帮助销售产品。 “因为现在的环境比较困难,一不小心,这个项目就可能会被废弃。” 机构之间也有更多的联系。 因为下一轮的投资人必须提前找到,而且联动对项目也有很大的帮助。 一些新兴投资机构也开始表现良好,他们更倾向于投资中小企业或项目。

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建设中的深圳金融文化中心项目

各区也卷起来了

深圳被公认为中国最像硅谷的城市。 虽然原始创新能力和支撑原始创新的风险投资能力还有差距,但其活跃的风险投资、高度市场化的运营、开放包容的本土氛围都被投资者所津津乐道。 。

“大概六七年前,像我们这样的企业几乎没见过政府部门,这几年才开始和政府引导资金打交道。深圳的政府部门都是‘隐形’的存在,利用广东省的发展发改委主任、省粤港澳大湾区办公室主任、深圳市原副市长艾学峰表示,“平时不用找我们,有事可以尝试找我们。” “深圳就是这样一个城市,这些特色在其他地方并不容易复制。” 基石资产管理股份有限公司董事长张伟在ISG国际创投节上表示。

许尊斌还认为,深圳创投环境的发展取决于当地人的开放程度。 他们愿意尝试很多事情,也愿意给很多第三方单位组织和承接对接活动的机会。 对于创业者来说,也有很多展示的机会。

他提到,前海海创举办中小企业人才和融资培训活动,政府将补贴80%的费用,鼓励企业参与学习。 深圳市中小企业服务局观察员将现场观摩活动组织情况,审核组织单位资质,听取企业现场提出的问题,并及时解答或跟进。 这种服务意识给他留下了深刻的印象。

近年来,深圳市政府频频出力引导创业投资发展,持续推动科技创新项目与资本交流互动对接。

去年年底,深圳推出“20+8”产业集群基金总体规划:按照“一个产业集群至少有一个配套基金”的理念,由深圳市引导基金公司负责运营,由市、区引导资金共同资助。 分批逐步设立,携手社会资本打造近千亿元规模的产业基金集群。

自去年11月起,每月8日被定为“深圳创投日”,吸引代表科技前沿的项目路演,汇聚国内外优质资本。 活动迄今已举办7届,深圳7区已实现重大基金签约规模超816亿元,还有估值近千亿的优质创新项目路演元。

深圳各区定位不同,产业发展特点不同。 福田是传统金融区,南山是高新技术企业的沃土,龙华区以电子信息、高端装备、生物医药、时尚创意等为主导,坪山区则重点发展“智能汽车、 “创新药、中国芯”,宝安区将打造世界级先进制造高地…

在创业投资和创投发展方面,各地也纷纷参与,纷纷加快实施深圳建设国际创业投资和创业投资中心的战略部署。

例如,福田继去年6月宣布打造大湾区首个国际创投创投聚集地后,今年1月又推出全国首个上市公司产业投资创新发展服务平台——CVC创新香蜜湖上市公司中心,并推出充分发挥400多家A股上市公司力量服务“20+8”战略。 此外,还与优秀风险投资公司合作,建立优质科技企业的引进和孵化体系。

去年4月,南山区在深圳市层面发布了《促进深圳市创投创业投资持续高质量发展的若干措施》,并在区层面跟进了扶持政策。 《投资产业发展特别扶持措施》,入驻机构最高奖励1亿元,并在项目投资、业务贡献等方面给予真金白银奖励。

宝安计划5年内投入财政资金180亿元,联合优秀创投机构和产业链重点龙头企业,撬动社会资本共同创建产业产业合作发展基金,与总规模超过2000亿元。

张伟分析,深圳产业配套齐全。 当产业链上游围绕核心企业和顶尖硬科技企业形成产业集聚和协同,产业链下游形成技术和人才外溢时,后者遇到密集资金就容易创业和资本。 科技企业、资本、人才,包括创业人才,是相互促进、相互成就的。 这是中国其他城市无法效仿的深圳。

值得一提的是,记者在深交所打造的面向非上市企业股权市场的投融资综合服务平台上注册为企业,但并未完成审核步骤。 第二天,就接到工作人员的跟进电话:“报名后如有任何疑问,可以随时联系我们,也可以添加微信沟通,我们可以为您提供服务:任何时候。”

(本文发表于《中国经济周刊》2023年第10期)

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